ตลาดทำนายผลเชื่อถือได้หรือไม่ การศึกษาของอิสราเอลพบความลำเอียงอย่างเป็นระบบ

โดย Pesach Benson • 21 ตุลาคม 2026

เยรูซาเล็ม, 21 ตุลาคม 2026 (TPS-IL) — ตลาดทำนายผล (Prediction markets) เปิดโอกาสให้ผู้คนวางเงินเดิมพันกับผลลัพธ์ของเหตุการณ์ในอนาคต ตั้งแต่การเลือกตั้งและความขัดแย้งทางทหาร ไปจนถึงการพัฒนาทางเศรษฐกิจและเทคโนโลยี แต่ในขณะที่ตลาดเหล่านี้สามารถประเมินความเป็นไปได้โดยรวมของเหตุการณ์ต่างๆ ได้อย่างแม่นยำ พวกมันอาจประเมินโอกาสของผลลัพธ์เฉพาะเจาะจงผิดพลาดอย่างเป็นระบบ การศึกษาใหม่จากมหาวิทยาลัยเทลอาวีฟจากการคาดการณ์มากกว่า 1 ล้านครั้งค้นพบ

ข้อค้นพบนี้มีความสำคัญเนื่องจากตลาดทำนายผลถูกนำมาใช้มากขึ้นเรื่อยๆ ในการวัดความเป็นไปได้ของเหตุการณ์สำคัญทางการเมืองและระดับโลก อัตราต่อรองของตลาดอาจดูแม่นยำ แต่ผลการศึกษาระบุว่าอาจไม่ควรเชื่อถือข้อมูลเหล่านี้ตามที่เห็นเสมอไป การทำความเข้าใจว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะประเมินโอกาสของเหตุการณ์สูงเกินไปหรือต่ำเกินไปในจุดใด อาจมีความสำคัญเทียบเท่ากับการรู้ว่าตลาดมีความแม่นยำโดยรวมเพียงใด

ชาวอิสราเอลคนหนึ่งกำลังดูเว็บไซต์การพนัน Polymarket เมื่อวันที่ 12 ก.พ. 2026 ภาพโดย Yoav Dudkevitch/TPS-IL

ตลาดทำนายผลได้เติบโตจนกลายเป็นอุตสาหกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ โดยมีผู้ใช้งานหลายล้านคนและมีเงินหมุนเวียนหลายพันล้านดอลลาร์ในแต่ละเดือน Polymarket บันทึกยอดผู้ซื้อขายที่ใช้งานอยู่มากกว่า 600,000 คนในเดือนเมษายน 2026 ขณะที่ Kalshi ซึ่งเป็นคู่แข่ง รายงานว่ามีผู้ใช้งานรายเดือนประมาณ 2 ล้านคน ปริมาณการซื้อขายรายเดือนรวมกันของทั้งสองแพลตฟอร์มสูงถึง 53,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 26,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ตามการวิเคราะห์ของ Pew Research Center

คณะผู้วิจัยพบว่า ตลาดทำนายผลมีแนวโน้มที่จะประเมินความเป็นไปได้ของเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคง กิจการทางทหาร ภูมิรัฐศาสตร์ และเทคโนโลยี สูงเกินจริง ขณะที่ประเมินผลลัพธ์บางประการที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้ง ต่ำเกินจริง

การศึกษาซึ่งได้รับการตีพิมพ์ใน Proceedings of the National Academy of Sciences (PNAS) ได้วิเคราะห์การคาดการณ์จำนวน 1,014,122 ครั้งที่รวบรวมตลอดระยะเวลาหนึ่งทศวรรษจาก 4 แพลตฟอร์ม ได้แก่ Polymarket, Kalshi, Manifold และ Metaculus ข้อค้นพบสำคัญคือ ความน่าเชื่อถือของตลาดทำนายผลขึ้นอยู่กับสิ่งที่พวกเขากำลังคาดการณ์อยู่ส่วนหนึ่ง ซึ่งเผยให้เห็นความลำเอียงอย่างเป็นระบบที่อาจถูกบดบังด้วยประสิทธิภาพโดยรวมที่แข็งแกร่ง

ตลอดชุดข้อมูลทั้งหมด ความน่าจะเป็นที่คาดการณ์ไว้มีความสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริง เหตุการณ์ที่ได้รับโอกาสการเกิดขึ้น 70% โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นในอัตราใกล้เคียงนั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีการเทียบมาตรฐาน (calibration) ที่ดีในภาพรวม อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคง กิจการทางทหารและความขัดแย้ง ภูมิรัฐศาสตร์และความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ รวมถึงเทคโนโลยี มีการกำหนดความน่าจะเป็นให้กับเหตุการณ์ต่างๆ สูงกว่าผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงในท้ายที่สุดอย่างเป็นระบบ

การคาดการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งแสดงให้เห็นรูปแบบที่แตกต่างออกไป ตลาดมีแนวโน้มที่จะประเมินความเป็นไปได้ของผลลัพธ์การเลือกตั้งบางอย่างต่ำเกินไปในบางช่วงของระดับความน่าจะเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกำหนดความน่าจะเป็นในระดับต่ำหรือระดับกลาง

คณะผู้วิจัยยังได้ตรวจสอบด้วยว่าประสิทธิภาพของการคาดการณ์เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อใกล้ถึงกำหนดเวลา การคาดการณ์ให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป โดยมีสาเหตุหลักมาจากการที่ตลาดพัฒนาความสามารถในการแยกแยะเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นจริงออกจากเหตุการณ์ที่จะไม่เกิดขึ้นได้ดีขึ้น ไม่ใช่เพราะการเทียบมาตรฐานโดยรวมของตลาดดีขึ้นแต่อย่างใด

เป็นที่น่าสังเกตว่า การเทียบมาตรฐานที่แม่นยำสูงปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนแล้วหลังจากผ่านช่วงเวลาที่กำหนดไว้สำหรับการคาดการณ์ไปเพียง 25% และยังคงที่ต่อเนื่องไปจนถึงระยะหลัง

ข้อค้นพบนี้เป็นข้อควรระวังสำหรับผู้สื่อข่าว นักวิเคราะห์ และผู้กำหนดนโยบายที่ใช้ตลาดทำนายผลในการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อค้นพบชี้ให้เห็นว่า ตลาดทำนายผลมีความน่าเชื่อถือสำหรับเหตุการณ์บางประเภทมากกว่าประเภทอื่น ทำให้สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาประวัติการทำงานในแต่ละด้าน คณะผู้วิจัยกล่าว